2025年主要預(yù)測更新
市場供需
今年6月《亞太區(qū)租賃情緒調(diào)查》中國內(nèi)地調(diào)查顯示，搬遷、續(xù)租和租約重組問詢占比近八成，存量需求主導(dǎo)租賃活動的市場軌跡短期內(nèi)保持不變，但新設(shè)立問詢占比較去年底小幅抬升。結(jié)合上半年市場表現(xiàn)和經(jīng)濟基本面，CBRE預(yù)計下半年市場去化節(jié)奏與上半年基本持平，并維持年初凈吸納量同比增長20%至230萬平方米的預(yù)測。
新質(zhì)生產(chǎn)力將持續(xù)推動辦公樓需求復(fù)蘇。上半年，全國人工智能和芯片新增注冊企業(yè)同比增長36%和31%；《2025年中國辦公樓租戶調(diào)查》初步結(jié)果亦顯示：未來三年有28%的受訪企業(yè)計劃新設(shè)辦公地點或擴租。其中，科技互聯(lián)網(wǎng)和先進制造為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力租戶擴張意愿顯著領(lǐng)先（37%）。這將繼續(xù)利好北上深杭等科創(chuàng)型城市的租賃需求。
預(yù)計業(yè)主會基于市場需求走勢推遲部分項目交付進度，或暫緩出租以評估整體出售的可能性，CBRE下調(diào)2025年供應(yīng)總量12%至560萬平方米左右，但也相當于下半年約有370萬平方米的新項目入市，同比增長68%，預(yù)計至年底全國主要城市平均空置率將升至25.5%。
數(shù)據(jù)來源：世邦魏理仕研究部，2025年7月
租金表現(xiàn)
短期內(nèi)企業(yè)以成本為房地產(chǎn)策略的首要決定性因素的趨勢不變�！�2025年中國辦公樓租戶調(diào)查》顯示，76%的租戶會在業(yè)主下調(diào)租金情況下考慮續(xù)租或搬遷，該比例與去年持平。
站在業(yè)主角度，盡管上半年不少項目主動加大租金調(diào)整幅度促進去化并取得一定成效，但下半年370萬新增供應(yīng)的入市意味著除北京外的大部分城市供應(yīng)端競爭將進一步加劇，租金面臨持續(xù)下行壓力。CBRE下調(diào)2025年全國辦公樓租金跌幅至9.9%，跌幅較年初預(yù)測值擴大3.2個百分點。
分城市來看，一線城市中，受新項目持續(xù)入市推高空置率的影響，滬深廣租金跌幅預(yù)計與上半年接近。下半年僅一個項目入市的北京的租金跌幅有望收窄。二線城市仍有較為明顯的下跌趨勢，其中，超30萬平方米的新項目入市將使南京辦公樓租金下跌速率顯著加大。
來 源： CBRE世邦魏理仕
